Monthly Archives: March 2016

Intrumen Keuangan Derivative (Spekulasi)

Posted by sarah.kartika.paksi on March 01, 2016
Accounting / No Comments

Intrumen keuangan derivative (spekulasi)

Sebuah perusahaan mampu merealisasi keuntungan dari kenaikan nilai saham B dengan menggunakan derivative seperti opsi.

Call option memberikan Perusahaan A hak dan bukan kewajiban untuk membeli saham pada harga yang sudah ditetapkan (strike price/exercise price).

Contohnya, sebuah perusahaan menyetujui kontrak call option dengan Baird Investment Co., yang memberikan opsi untuk membeli saham Laredo $100/saham. Jika harga saham Laredo meningkat diatas $100, perusahaan bisa menggunakan opsi ini dan membeli saham $100 per sahamnya. Jika saham Laredo tidak meningkat diatas $100 per saham, maka call option tidak ada artinya.

Contoh. Asumsi perusahaan membeli sebuah kontrak call option pada 2 januari 2015, pada saat saham Laredo diperdagangkan sebesar $100 per saham. Kontrak tersebut memberi perusahaan opsi untuk membeli 1000 saham Laredo pada harga $100 per sahamnya. Opsi ini akan berakhir/tidak berlaku lagi pada 30 april 2015. Perusahaan membeli call option pada harga $400 dan membuat pencatatan:

2 Januari 2015

Call option                                                                                           400

______Cash                                                                                                      400

Pembayaran ini dinamakan option premium. Artinya pembayaran yang dilakukan perusahaan lebih sedikit dari pada harga yang sebenarnya. Option premium terdiri dari 2 ukuran:

  1. Nilai intrinsic, perbedaan antara harga pasar degan harga strike. Pada 2 januari 2015 nilai intrinsic sama dengan nol karena harga pasar sama dengan harga strike.
  2. Nilai waktu, menggambarkan kemungkinan opsi tersebut memiliki fair value lebih besar dari nol. Karena ada harapan bahwa harga saham Laredo akan meningkat diatas harga strike selama waktu opsi. Dikasus ini nilai waktu opsi adalah $400.

date

Market price of Laredo shares

Time value of call option

31 Maret 2015 $120 per saham $100
16 April 2015 $115 per saham $60

 

Pada 31 maret 2015, harga saham Laredo meningkat menjadi $120 per saham. Nilai intrinsic dari call option sekarang menjadi $20000 [(120-100)*1000 saham]. Artinya perusahaan bisa memberlakukan call option dan membeli 1000 saham dari Baird Investment Co sebesar $100 per saham. Perusahaan kemudian bisa menjual saham di pasar sebesar $120 per saham. Sehingga memperoleh gain sebesar $20000 dari kontrak opsi.

Pecatatan kenaikan nilai intrinsic dari opsi:

31 Maret 2015

Call option                                                                                      20000

_______Unrealized holding gain or loss-income                                  20000

Sebuah pasar menilai bahwa nilai waktu dari opsi pada 31 maret 2015 adalah $100. Perusahaan mencatat perubahan nilai opsi ini sebagai berikut:

31 Maret 2015

Unrealized holding gain or loss-income                                  300

______Call option($400-$100)                                                                   300

Pada 31 maret 2015 perusahaan melaporkan call option didalam laporan posisi keuangan pada fair value sebesar $20100. Unrealized holding gain meningkatkan net income. Kerugian pada nilai waktu pada opsi mengurangi net income.

Pada 16 april 2015 perusahaan menetapkan opsi sebelum masa berlakunya habis. Untuk mencatat pernyataan ini dengan baik, perusahaan mencatat nilai opsi untuk pengurangan nilai intrinsik sebesar $5000[($20-$15)*1000]:

16 April 2015

Unrealized holding gain or loss-income                                  5000

______Call option                                                                                      5000

Penurunan nilai waktu pada opsi adalah $40 ($100-$60) dicatat sebagai berikut:

16 April 2015

Unrealized holding gain or loss-income                                  40

Call option                                                                                      40

Carrying value dari call option:

2 Januari 2015                                             400 31 Maret 2015                                              300
31 Maret 2015                                         20000 16 April 2015                                              5000
16 April 2015                                                   40
Balance                                                       15060

Perusahaan mencatat pernyataan kontrak opsi dengan Braid:

16 April 2015

Cash                                                                                            15000

Loss on settlement of call option                                                60

_______Call option                                                                                      15060

 

Pengaruh terhadap net income:

Date

Transaction

Income(loss) effect

31 Maret 2015 Net increase in value of call option ($20000-$300) $19700
16 April 2015 Decrease in value of call option ($5000+$40) (5040)
16 April 2015 Settle call option (60)
  Total net income $14600

Akuntansi menyimpulkan bahwa tabel diatas serasi dengan IFRS, karena call option memenuhi definisi aset, perusahaan mencatat didalam laporan posisi keuangan pada 31 Maret 2015. Kemudian, perusahaan melaporkan call option pada fair value dengan gain atau loss yang dilaporkan pada income.